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2011年下半年食品饮料行业策略分析

糖酒快讯 - 资讯 2011年12月20日
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2011年下半年我国出口形势仍然不乐观,淘汰产能过剩、资源高消耗和环境高污染企业将继续成为政府调整经济结构的重要措施,国际大宗农产品价格稳中有降,我国居民消费价格指数将逐级回落到5%以下,促进消费仍将被放到特别重要的突出位置。


  
  2011年下半年,我国粮食价格将保持稳定,可能略有回落,有利于食品企业控制原料成本。
  
  2011年下半年,白酒行业将迎来生产和消费旺季。
  
  2011年下半年,葡萄酒和黄酒行业将同时迎来生产和消费旺季。
  
  2011年下半年是啤酒生产和消费淡季,但是啤酒上市公司经营业绩同比预计稳定增长。
  
  我国白糖价格大周期顶部已过,下半振荡回调是大势所趋。
  
  2011年下半年,我国猪肉价格将继续上涨。
  
  乳制品行业超过三分之一企业被强制关闭,行业龙头公司竞争环境改善,下半年将持续稳定增长。
  
  2011年下半年,食品饮料行业存在三条投资主线,第一条投资主线是生产和消费旺季带来的投资机会,重点公司有贵州茅台五粮液等;第二条投资主线是行业许可条件提高带来的投资机会,重点公司有伊利股份、光明乳业等;第三条投资主线是重组、增发和股票激励效应带来的投资机会,重点公司有双汇发展、通葡股份、ST中葡、光明乳业等。
  
  在城镇化进程的前提以及通胀的背景下,下半年看好中高端白酒、红酒企业在A股市场的表现。在我国地区经济发展不平衡以及城镇化进程的前提下,看好整体食品饮料行业未来的发展趋势。特别是一二线城市产品定位的不断细分以及三四线城市的消费升级是其主要推动力。
  
  白酒具有周期及投资属性,从消费的角度来看,未来中高端白酒的集中度借助渠道的力量以及资本市场的力量会进一步加速提高。尤其是在通胀的背景下,中高端白酒仍有价格提升空间,且在三四线城市还会有较大的销量增长。目前来看中高端白酒企业估值相对合理,平均市盈率在25倍左右,因此,随着三季度旺季的到来,市场仍有强烈的提价预期,下半年看好中高端白酒的投资机会。
  
  红酒整个行业仍然维持快速增长,尽管行业增量短期主要被进口红酒所占据,但由于进口红酒品牌较杂,国内消费者对其认可度不高,这给国内的强势红酒品牌留下市场空间,品牌运作能力强的龙头企业将具较大投资机会。
  
  相对来说,看淡啤酒企业的投资机会。啤酒的行业集中度目前还不是很高,市场份额有待提高,这使得啤酒企业的相关费用增加,因此即便通过涨价可以转嫁成本压力,但很难带来利润的增长。
  
  此外,相对看好乳制品龙头企业和肉制品企业的投资机会。在市场集中度稳定的前提下,龙头企业竞争趋缓,主要看点在于结构提升、产品延伸以及费用率下降;而肉制品企业中,低温肉制品的比例提升带来结构提升的空间,龙头企业继续收购与扩张,行业集中度进一步提升。

 

(来源:中国行业研究网)

[来源:中国行业研究网]  作者:佚名  编辑:贾晓霞

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