国都证券王明德认为，古越龙山拥有巨大的存量资产，用重置成本法估值较能贴切反映公司真实价值。公司合理估值区间应在35－40元，其所对应的动态PE约为40－45倍，投资评级维持“推荐A”不变。

王明德表示，从2004年开始，黄酒行业销量、收入增长均明显提速，2006年收入增速已达到26.59％，是近10年来的最好水平。在黄酒走出江浙趋势已经明朗的背景下，未来行业增速有望继续提高。预计10年内黄酒市场规模将由2006年的55亿元增加到150亿元以上，而龙头企业未来10年有望获得5倍以上的成长空间。

王明德认为，品牌因素是消费品企业的核心竞争力之所在。古越龙山作为绍兴黄酒的正宗嫡传，拥有古越龙山、沈永和、女儿红等众多知名品牌。在传统品牌的基础上，公司还与华泽集团合作开发了“屋里厢”黄酒品牌，这是黄酒行业第一个真正意义上的经销商品牌，华泽集团在“金六福”上的巨大成功使市场对公司与华泽的合作给予厚望。

王明德指出，公司的库存老酒高达25万吨，这部分老酒是公司资产中最具价值的部分。在资产泡沫化倾向已经越来越明显的情况下，公司库存老酒的增值速度已经加快。公司库存老酒的重估价值静态来看至少在41元/股以上。