近期葡萄酒销售形势喜人，高端产品成增长点。 尤其进入下半年，通化葡萄酒在渠道上大力切换投放高端品种，令销售额大幅度增长。估计全年可实现销售额1.2 亿元以上，但其销路重心尚在东北市场和华北市场，华东和华南市场潜在空间巨大。

冰葡酒或仅为一“促销卖点”，长期前景尚待观察。 冰葡萄酒凭其特征、品质能否持续地成为公司业绩的首要增长点，暂需谨慎观察。但公司大力促销以“国宴1959”等为首的高端红酒确实绩效显著。冰酒的销量尚占其产品总销量的比例不足10％，未来三年达30％可视为乐观。

国内市场景气高涨，公司业务获得有力支撑。 销售趋势向好，除与其营销努力的直接相关外，还受到国内葡萄酒市场高度景气的有力支撑。今年前8 个月全国的葡萄酒产量累计同比增长27.4％，遥遥领先于其他酒类。

对加拿大冰葡庄园还存在再收购的可能，但酒的产能已充足够用。 公司不久前收购的2000亩葡萄酒庄，仅占所在种植区的三分之一，进一步的收购方能保障未来冰葡的原料供应。

本年业绩遭应收款坏帐准备计提的影响较重，明后年料强劲反弹。 预计今年全年因计提应收款坏帐准备而铁定形成巨亏，每股收益料为-1.19 元；2008 年业绩则可望彻底翻身，实现每股收益0.11 元，2009 年则可能逼近或超过0.20 元，届时若有坏帐计提的冲回，则业绩会更乐观。

谨慎给予“大市同步”的评级。 基于基本面的乐观趋势和现时股价，该股长线仍有望跑赢大市，但中短线则可能因业绩报告不佳而滞后大市。投资者宜酌情谨慎对待，或着眼于大市的系统性风险规避而持币观望。

未来六个月内，大市同步；确定目标价格为14 元/股。