尽管本周一以中国石油、中国石化为代表的权重指标股走势仍然较为滞重,一度拖累市场深幅回调,但盘中个股的活跃度却明显增强,其中农业板块再度反弹的急先锋,如北大荒、隆平高科、金健米业、登海种业、海通集团等联袂涨停,有效维系了市场人气。
值得关注的是,自2008年以来,尽管A股市场的表现可谓是跌途漫漫,但农业板块的表现则是可圈可点,尤其是隆平高科近期更是创出了年内新高。显然,作为基础性上游行业,在行业景气和政策面强力支持下,农业板块未来的表现值得期待。
进入2008年,世界粮食市场涨势惊人,而粮食危机更是愈演愈烈并且波及到全球范围。4月初全球大米价格基准的泰国大米报价从每吨580美元涨到了每吨760美元,涨幅超过了30%,达到了20年来的最高点。而到了上周四,泰国大米价格已经上升到1000美元/吨,创出新高。1000美元/吨的价格几乎是2008年年初价格的三倍。事实上,在过去的一个月里,国际市场稻米价格上涨超过50%。
国际粮价的飙升立刻引起全球范围的连锁反应。粮食出口国更是纷纷限制出口以确保本国的粮食供应,全球第二及第三大大米出口国越南及印度大幅削减大米出口量,令全球大米供给少了1/3。贸易保护主义的结果是粮价在恐慌中进一步高企。喀麦隆、塞内加尔、科特迪瓦等国的大米价格已上涨50%,塞拉利昂的大米价格则上涨300%。即使是富饶的美国也正出现难以想像的粮食限额发售情况。而暴涨的粮价更是在海地、菲律宾和埃及等37个国家引发抗议和骚乱。事实上联合国粮食及农业组织今年2月就已经警告称,36个国家今年将面临食物短缺。
在国际农产品价格快速上涨的带动下,最近一年我国农产品价格也出现较大幅度上涨。值得关注的是,今年2月8日国家公布了2008年稻谷和小麦最低收购价,后来再次提高,两次累计稻谷最低收购价提高9%-10%,小麦最低收购价格提高4%-7%。从长期来看,我国以世界7%的耕地养活了全球20%的人口,人均耕地面积仅为世界平均水平的40%。我国粮食供求短期平衡、长期偏紧,人口持续增加、工业消费增加等因素使得粮食需求持续加速增长,但粮食生产能力却已近饱和。在这样的背景下,国内低粮价时代已经过去。
在行业景气度持续提升的情况下,农业股近期表现可谓是风生水起。而在政策面大力扶持的背景下,农业板块有望成为A股市场中最主要的投资主题。由于农业板块的子行业众多,相关上市公司基本面也是良莠不齐,尤为重要的是,目前初级农产品涨价,直接受益的是处于产业链上游从事农产品种植的行业。而农业中下游的行业,是否具备较强议价能力和成本转移能力仍然是判断其能否受益的关键因素。
农业种植行业将长期受益于行业景气以及国家对农业的扶持政策,特别是具有资源优势的种植企业和大型粮食和农产品生产基地会更加明显。典型的如北大荒、亚盛集团、新赛股份等。与此同时,迫于粮价上涨的压力,许多曾坚决抵制转基因作物的国家和企业都开始动摇立场。如法国、日本等,而随着全球范围种植面积的进一步扩大,这为种子行业提供了难得的发展机遇,其中隆平高科、登海种业等具有较强竞争能力的种业上市公司值得重点关注。另外,具有水产品养殖资源的上市公司也具有阶段性的投资机会,如洞庭水殖、好当家等。
智多盈投资余凯
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