比价效应抑制玉米上涨空间
周一，美国农业部（USDA）报告的利好数据，并没有令芝加哥商品交易所（CBOT）玉米出现“腾飞”。周一，CBOT玉米期价在开盘时快速拉高，主力5月合约创出588美分/蒲式耳的历史新高，不过在随后的交易中，涨势没有得到延续，收盘时报569美分/蒲式耳，仅较上一交易日上涨了9美分/蒲式耳。
什么原因导致玉米价格在利好消息面前显得如此犹豫呢？
“周边市场的下跌是周一玉米期价表现相对较弱的一个原因，而限制玉米价格涨势的主要原因则是，玉米与大豆、小麦之间的比价。”上海一投资公司研究员对《第一财经日报》指出。
周一，USDA除了公布利多玉米的数据外，同时还公布了利空大豆、小麦的数据。这些数据令大豆、小麦期价开盘后快速封于跌停位置。周一，CBOT大豆11月合约报1089.5美分/蒲式耳，玉米12月合约报581美分/蒲式耳，两者之间的比价为1.87，而根据种植收益计算，两者之间的比价低于2.05时，农民更偏向于种植玉米。
“虽然，USDA的意向调查报告预计美国玉米种植面积将大幅下降，不过在玉米库存仍处于历史地位的情况下，玉米对种植面积的争夺并不会因为USDA的报告就结束。”大连九融投资公司研究员马晓忠指出，“如果大豆与玉米的比价过低，那么在接下来的两个月，仍可能有部分本来计划种植大豆的土地改种玉米，因此，在大豆价格出现连续大幅下跌的情况下，玉米价格的涨幅也受到一定程度的限制。”
有市场人士指出，本年度，美国玉米种植面积减少是毋庸置疑的，这对玉米价格将构成长期的利多，不过只有当大豆价格企稳后，玉米价格才可能真正启动。
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