大豆：虽有反弹，但“后劲”明显不足

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大豆：虽有反弹，但“后劲”明显不足

糖酒快讯 2008-04-28 16:14

据中国大豆网调查显示，进入4月中旬，国内油厂停机数量逐渐增加。其一，由于豆油滞销，库存量过大，其二则是原料供应严重不足。据了解，东北地区油厂停机现象最为普遍。试想，作为大豆主产区的东北供应竟然短缺，不能不给人们传达这样一个讯号——大豆存量已经严重不足。

    贸易商涌入市场“抢收”

    早在4月初，国产大豆便显露出反弹迹象，无奈市场中利空因素牢牢占据主导地位，这也使其只能继续在弱势中挣扎徘徊，上行之路困难重重。4月下旬，市场上豆油经销商开始入市补库，这也让油厂率先吹响了豆价全面反弹的号角，一时间产区油厂纷纷入市采购，拉动价格逐渐走高。然而，过大的豆油库存不可能在短时间内得以消耗，因此油厂提价空间也十分有限。但这正为贸易商提供了机会，“抢收”的思维开始在这个群体中逐渐形成。而在有“心理基础”作为后盾的支持下，大批贸易商涌入市场开始“抢收”，推动价格在几日之内每吨上涨近400元。更有甚者，某地区上午收购价格还维持在4800元，下午则疯狂涨至4940元，日内涨幅达到140元。本轮大豆强劲涨势也就此形成。

    农户又见“牛市”“曙光”

    作为市场购销主体中的一方，农户的立场向来随着豆价的波动而转移。目前，国产豆价再次出现较大幅度的涨势，这让饱受错失高点痛苦的农户重新看到“牛市”的曙光，惜售心理也随之抬头。就当前情况看，在现货贸易商“抢收”意愿如此迫切的形势下，某种程度上可以说农民越惜售，则贸易商提价越频繁，这是导致现货价格逐渐走高的一个必备条件。目前，国内产区已进入播种季节，绝大多数农民种子、化肥已经准备就绪，开始着手春耕。这意味着短期内农民将不会受到资金的牵制，并且注意力开始从售粮转为种粮。对于贸易商来说，春耕的这段时间，收购形势将会更加严峻。一来，农民并不急需用钱，售粮积极性减退；二来，由于忙于播种，短期内将无暇送粮。随着季节交替，南方商品豆需求逐渐升温，产区贸易商必将在这段时间加紧收购，抢夺仅有的货源。从这个角度分析，在市场不出现重大利空因素的情况下，4月末现货价格可能会跟随贸易商“抢收”的节奏，在供需双方陷入僵持的局面中继续小幅攀升。

    美盘已无法指引方向

    当前，国内对于涨价的呼声虽然普遍高涨，并且在心态的作用下现货价格确实出现一定幅度上涨，但综观基本面，并无可以支撑大涨的充分理由，惟一可以让市场人士聊以自慰的是美盘一周多时间的高位震荡。之前，业内人士普遍预期美豆主力在1400美分一线将是重要的阻力位置，能否突破将关系到国内外期货、现货市场未来的发展格局。但一直以来，美豆7月主力虽然多次试探性冲击高点，却始终无法收于高点之上。对于国内市场来说，目前美盘已经无法给出明确的指导方向，如果以前期大豆牛市为的话，那么大涨在“动力”上就已经缺乏了条件。事实上，一段时间内南美的天气都将是市场炒作的重点。由于玉米与大豆之间存在争地的关系，一旦南美降雨天气拖延玉米的播种时间，大豆播种面积就会相应增加。由于有美国农业部种植意向报告的利空数据在先，那么，一旦天气继续拖累玉米播种进程，对于大豆市场来说无疑是雪上加霜。

    5月市场压力仍大

    从目前情况来看，5月之前市场出现重大利空或者利多行情的可能性已经不大，所以这段时间行情也不会产生较大波动。不过，进入5月之后，市场行情将存在较大变数。首先，阿根廷农民团体与政府代表谈判的结果将在月初见分晓，届时，无论后果如何都将引起美盘的一次强烈震荡。但现在看来，谈判成功所带来的影响可能要明显大于失败。因为之前市场普遍猜测谈判可能破裂，经过长期炒作已经被交易者逐渐消化，反倒是如果谈判成功将大大超出市场预期，带来的利空压力可想而知。其次，进口大豆数量递增。据中国大豆网统计，3月份进口到港船只为41船，大豆到港总量为231万吨左右。4月份这一数字明显增加，预计到港船只49船，因船期问题可能将有4～5船大豆推迟至5月，实际到港总量仍在270万吨左右，进口大豆数量基本呈逐月递增趋势。根据国内各港口实际情况来看，库存均十分充足，大约保持在350万吨左右。笔者认为，进入5月市场压力仍然较大，鉴于国际商品价格居高不下，所以国产大豆价格可能仍在高位震荡徘徊，但油用大豆上行阻力加大，食用大豆价格有望继续小幅走高，整体可能涨跌互现。

责任编辑：王杝丹编辑：王杝丹来源：第一食品网
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