走势综述 

　　四月份大豆市场对三月份的暴跌行情作出修正，期价逐步回稳。在受到三月末美国农业部新季作物面积报告严重利空影响下美盘、大连市场均全线跌停，但其后在基金买盘护盘下止跌，并随着市场对阿根廷农户罢工因素的炒作逐步回升。美盘大豆7月合约两次冲高1400美分/ 蒲式耳受阻后，下旬受到玉米播种进度缓慢因素打压再度回落。综观四月走势，美豆在探明低位支撑后反弹亦受阻，7月合约技术面已经形成1200－1400美分的震荡区间。 

　　大连大豆走势基本追随美盘，但近强远弱的格局进一步深化。809合约在多头的强力介入下逐步稳定在5000元/吨水平之上，而901合约明显受到主空的打压而走势偏弱。 

　　美盘大豆7月、11月合约走势图 

　　
  
　　大连大豆809、901合约走势图 

 

　　

　　市场剖析 

　　1、 长期供需格局分析 

　　美国农业部四月份公布的美国大豆供需平衡表及根据现有数据推测的08/09年度美国大豆供需平衡表：  
年度 6月7日 7月8日 （08/09）
种植面积（万英亩） 7550 6360 -7479.3
收割面积 7460 6280 -7382
单产（蒲式耳/英亩） 42.7 41.2 -42.1
产量（百万蒲式耳） 3188 2585 -3108
期初库存 449 574 -160
进口量 9 10 -6
总供应量 3647 3169 -3274
压榨量 1806 1840 -1860
出口量 1118 1075 -980
种子与剩余 148 171 -177
总使用量 3073 3009 -3017
期末库存 574 160 -257
库存消费比（%） 18.68 5.32 -8.52