在经历了与光明乳业（600597.SH）、蒙牛乳业（2319.HK）两大乳企婚变之后，达能被迫选择收购工厂在中国自立门户。

　　据一位接近妙士的知情人士透露，目前达能与一家餐饮奶生产企业北京妙士乳业签订协议，收购其位于北京、上海的两个工厂，并借此独立启动在中国的酸奶业务。

　　“但是妙士乳业这个平台并不足以支撑起达能单干，由于缺少自己的营销队伍、渠道网络等，达能中国未来充满变数。”一位曾与达能合作的光明人士意味深长地表示。

　　收购幕后

　　在与蒙牛分手之后，达能酸奶业务的走向一直不明朗，这次收购多少显示了其独立运作的姿态。

　　“达能与妙士乳业的收购协议在2007年12月底就已经签了，目前通过了商务部的审批，预计在3月份可以完成所有的交接手续。”上述知情人士告诉记者，妙士乳业北京工厂的生产线达能已经开始调整了。

　　对此，达能发言人褚文表示：“现在不做评论，达能的酸奶项目发展计划正在制定当中。”但业内资深人士反映，早在2003年，达能与妙士乳业就洽谈过收购的事宜。由于当时妙士乳业总裁缪长青不愿意放弃控股权，而当时还未受挫的达能也没有把这个区域企业放在眼里，所以双方没有走到一起。

　　他补充道，“据说有这么一段插曲，在2006年达能与蒙牛谈判合作之前，达能就已经和妙士乳业谈好了，并签订了收购协议。但是由于蒙牛介入，达能就放弃了妙士，并为此还付出5000万元左右的赔偿费。”

　　对于这次牵手，是因为达能与妙士都有各自需要。

　　对于达能来说，与蒙牛合作一年就分手完全打乱了它的酸奶业务规划，目前除了“碧悠”品牌由蒙牛代工外，其他40多个品类全部退出市场，因此达能急于找地方落脚。据接近达能的人士分析：“2008年开始，达能新的三大业务板块是乳品、水、婴儿食品以及临床营养食品，所以达能的乳品绝对不会退出中国市场，在收购妙士乳业之前达能曾四处找工厂。”

　　“达能这次收购的最大益处是帮助它在中国得到了自己的生产基地。”乳业专家汤志庆认为，目前妙士乳业在北京、上海、武汉、大庆、新疆等地拥有多个生产基地，达能不排除进一步收购的可能，从而借助妙士乳业初步实现基地布局。

　　而主要走餐饮渠道的妙士乳业也到了出手的时候。上海铭泰铭观乳业咨询公司总经理劳兵告诉记者：“从2005年开始，妙士乳业的市场销售额每年以20%的速度在下滑，公司陷入经营困境。一方面是餐饮奶的利润空间大大降低，包括酒店的开瓶费从以前的1.5元涨到了现在的最高10元以上，进店费也从以前的1000多元上升到现在最高近10万元。另一方面是地方乳品企业纷纷加入餐饮奶的竞争。”

　　据了解，在2007年妙士乳业就关闭了在青岛的生产基地，其产品也退出了青岛市场。而这次，妙士乳业更把它最大的两个工厂全部卖给了达能。

　　达能的“回归”

　　这次通过收购妙士乳业，达能重新回归到自己办工厂的道路上。

　　“实际上，达能刚进入中国时在广州成立了酸奶公司，自己做产品。但是在它遇到光明之后，就试图通过资本运作的方式控股光明，结果在增持无望之后只能退出。之后蒙牛的介入，达能又开始尝试第二条路，即通过合资的方式借助蒙牛的营销团队、市场网络为其打理产品，结果还是一场空。”上述光明人士分析，达能在绕了一大圈之后又回到了办工厂的起点上。

　　关键是达能在中国缺乏独立性。一位知情人士透露，实际上达能完全可以一直坚持自己做中国市场的，“在达能将自己的工厂卖给光明的前一年，广州达能公司的年销售额在1亿元左右，利润就有2000万～3000万元，利润率高达20%～30%”，而上海公司的亏损也是暂时的。

　　达能在先后经历与光明、蒙牛的两次不幸婚姻后，现在不得不面对自立的问题。

　　但由于长期依赖合资伙伴，达能单干的底气尚不足。“因为达能长期将产品交给别人打理，没有自己的营销队伍、销售渠道等。”一位业内人士分析。

　　如达能与娃哈哈合资,销售网路、经营团队都控制在宗庆后手里，所以双方反目后达能很被动。

　　今后，达能收购妙士两个工厂后如何发展还充满变数。一位行业人士认为，除了厂房以及相关的基础设施外，妙士对达能来说价值不大。妙士规模比较小，公司在技术以及产品质量的管理上不太完善，因此达能需要重新培养自己的队伍。双方的销售渠道也大不一样，达能的酸奶大部分在商超渠道，而妙士乳业生产的乳酸菌饮品90%在餐饮渠道。

　　因此，达能虽然摆明了要自己操作中国的酸奶业务，但是未来要走的路可能还很长。

　　背景资料

　　达能中国资本运作路径：

　　1987年，成立广州达能酸奶公司。

　　1994年，与光明先后合资建立了上海酸奶及保鲜乳两个项目，达能占45.2%的股份。

　　1996年，达能与娃哈哈成立5家合资公司；收购武汉东西湖啤酒54.2%的股权；收购深圳益力食品公司。

　　2000年，达能收购乐百氏92%的股权。

　　2004年，收购梅林正广和饮用水有限公司50%的股份。

　　2006年，增持光明股权达到20.01%。

　　2006年7月，法国达能以持股22.18%的比例成为中国汇源集团的第二大股东。

　　2006年12月，达能与蒙牛组建合资公司，达能持股49%。致力于酸奶等产品的生产、研发与销售。

　　2007年4月，达能与娃哈哈矛盾公开化；10月，达能正式退出光明；12月，达能与蒙牛合资公司宣告终止。