2004年2月25日下午，古井集团召开职工代表大会，听取审议改制方案，方案最终得以通过。

方案显示，将古井集团不良资产剥离，保留优良资产，经过评估作价，以净资产为基数，让出60%股权给万基，余下40%在内部分配。在古井集团30多亿元总资产中，净资产约为10亿元，万基需为此付出的代价为6亿元。对于内部的这4成股权，将通过各种方式分配给管理层和职工，出资购买只是其中的方式之一，此外的渠道还包括：用其国有身份置换补偿金、工资结余、获得的奖励等，最后还预留一部分，用于后来的新管理团队。以员工拥有的这4成古井集团股权，再设立一家投资有限公司，作集团的一个股东，以此实现古井股权多元化。

然而，古井改制方案中的“高管受奖”却让矛盾激化。按方案，古井集团普通职工平均每人将分到3万股左右的股权，副总经理以上的高层则平均分到80万股左右的股权。据报道，王效金“一人就将拿到1000万的股权”，古井集团党委书记杨光远则将获得700万股的股权。在古井集团职代会上，王效金说，为了顺利实现改制，“政府这次拿出1．6亿多元资金来奖励，员工的奖励大约是8600万元，管理层的奖励大约是7600万元”。这笔奖金是古井员工和管理层用来购买改制的古井集团股权的资金来源之一，为争取到这笔奖金，历经很多困难的王效金曾对市府官员说出“欲哭无泪”四个字。然而，比例悬殊的分配方案却令古井波澜跌宕，先是一场人事地震（集团到旗下的多家子公司，有多名高层的职务被撤掉或被调离到其他岗位），随后是职工闹事。

采访中，一位古井职工告诉记者：“高层与职工分配的悬殊，引起全公司职工的极大不满，大约一周的时间，不少职工罢工闹事，搞得满城风雨。万基见此，只好撤退。”

随着万基收购的流产，古井的“整体撤退战略”只好暂时搁浅在半路上。

神话之后

据一位知情人讲，市政府也想让王效金早点退身，一直没有找到合适的机会。

企业改制分散了王的精力。王效金曾经说过：“中国有百分之八九十的企业（国企）干不好，其中相当大的一个因素就是与我们的体制有关系。”当一个国有企业从很小的一个作坊式的企业开始，以后靠企业家的智慧把企业越做越大，而企业家所创造的财富与报酬也越来越不能对等，作为一个商人来说，王效金也同样会遇到财富与报酬的问题。他当年能把企业做大，是因为他始终把他放在打工仔的位置上，他说：“我充其量是党和国家的高级打工仔，我要为党和国家好好地打工，不然的话，党和国家就会炒我的鱿鱼，把我解雇了，那样，我的人生价值就实现不了，因为我有个打工意识，所以我才能真正做到心理平衡。”然而，随着国企改制的推进，不少国企老总摇身一变成了民企老总，“打工仔”变成了“皇帝”。从2001年开始，他一直忙碌着古井“既艰难，又曲折”的改制问题，哪还有精力去考虑公司的赢利及发展战略？

王效金的这些辉煌历史，都发生在他40～50岁之间，也是人生最辉煌的阶段。在白酒竞争最激烈的时候，他能让企业一年赚几亿元。而且，1995年，古井以29.77%的增长速度实现利税5.95亿元，在全国白酒行业中从上半年的第三位一跃坐上了第二把交椅，仅次于榜首五粮液（当年实现利税7.47亿元）。

可以说，从1989年到2000年是古井酒最辉煌的十年，也是王效金人生最辉煌的十年。

然而，时间进入2001年后，企业就像一个健壮的运动员，突然浑身开始出现毛病了。阎氏营销改革失败，药业年年亏损，雪地啤酒退股，证券市场受骗，古井贡偷税漏税曝光……

2007年4月13日，王效金被“双规”，涉嫌贪污受贿3000万元，董事刘俊德被“双规”，曾交待出王的部分问题，之后，董事兼常务副总经理朱仁旺和副总经理卢建春等高层管理人员纷纷涉嫌违纪被“双规”。

在古井镇，有位酒厂经销商讲了这样一个故事：有一次，几个年轻人聚集在一起喝酒，当说到喝的古井贡酒瓶盖上有王效金的头像时，发生了争执。一个年纪稍大一点的人说出三条意见：一是说搞个人崇拜；二是说古井人不尊重王效金，把他的头像印在瓶盖上，喝酒者扭下瓶盖就把王效金扔在地下了；三是说王效金上了瓶盖，说明他到顶了，没有发展了。

这位经销商讲这个故事的目的也是想告诉记者，王效金的时代已经成为过去。