贵州茅台(600519)上周六发布产品提价公告，自1月11日起适当上调贵州茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为20%。公司称此次价格调整将会对全年经营业绩产生一定影响。昨天该股股价震荡走高，报收224.12元，成为沪深两市仅次于中国船舶的第二高价股。
据了解，由于近几年来一直存在供需缺口，贵州茅台已经进行了数次调价。公司曾在2007年3月1日将53度和33度普通茅台酒的价格平均上调12%。而去年1月1日起，公司将陈年酒价格上调了25%。平安证券陈逊在其研究报告中指出，贵州茅台难以大规模扩产，公司稳步对产品进行提价，但产品仍处于较严重的供不应求状态，其产品还有较大的提价空间。
对此次提价和公司前景，众分析师均表示看好。据悉，这次出厂价的调整将涉及普通酒和年份酒，目前茅台存货少，年份酒业很难见到，预计产品仍将供不应求。而此次贵州茅台主打产品53度茅台提价金额是历次提价中最高的，提价金额达到80元，超出市场预期，同时高于前面四次中每次40～50元的提价金额。提价后其毛利率将提高，直接增加贵州茅台2008年净利润。一位分析师预计，今年53度茅台酒收入将占公司主营收入的八成，随着未来提价的继续，高度茅台酒占主营收入和主营利润的比重仍将加大。
据悉，贵州茅台自2006年开始对市场开始了限价销售，此前对53度、43度、38度茅台的最高限价分别是538元、358元、328元，经销商的利润空间较大。此次出厂价提高后，茅台酒出厂价与终端价的价差可能有所降低，但仍高于五粮液、水井坊、剑南春、国窖1573等高端白酒的价差，这给未来茅台的提价留下了空间。研究员均预计今年贵州茅台每股收益在3.8-3.9元左右，投资评级为“推荐”或“买入”。
在茅台之前，另一家上市酒企古越龙山1月9日宣布上调旗下高档礼盒酒产品、箱酒和坛酒产品出厂价，总体平均涨幅约10%。而五粮液部分产品零售价格近日也有所提高。獐子岛去年12月12日起再次上调了海参出厂价，调价幅度因品种而异，平均涨幅在10-20%左右。业内人士称，这些高端消费品提价是出于成本上涨，尽管涨价对公司业绩增厚不多，但较强的市场占有能力和定价权仍会刺激其股价不断走强。 |